蔡明彰：台股進入大漲主秀後的安可曲 12/5後見低點

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2009/11/07 17:50 鉅亨網

【鉅亨網記者葉小慧 台北】台股本周成功守住季線，但萬寶投顧總經理蔡明彰表示 ，台股和其他股市趨勢不會差多少，「安可曲」唱完還 是會被修正，下周在營收公布結束後，短線Ｂ波反彈就 會遇到壓力，加上 12 月聖誕節長假效應，外資基金經 理人會調節，政府選後不會護盤，指數還是會再往下， 12 月 5 日後會看到低點。

本周大盤呈現驚驚漲格局，在外資連賣中守住季線，周 五外資更反賣為買，指數一度企圖回補 7426-7533 點 的跳空缺口。蔡明彰指出，外資近期依照美股漲跌進出 台股，整體來看，台股還是進入中期修正格局。

蔡明彰表示，大部分的非美國股市，在金融海嘯發生後 開始落底，如陸股在去年 10 月落底，台股是去年 11 月，但海嘯震央的美國股是，則是拖到今年 3 月才落 底，相對國際股市落後，這波上來最大漲幅約 56%，台 股卻漲了 97% 接近 1 倍，因此美股在國際股市中也拖 得較久。

國際股市漲多後，最近都做了適當修正，高點多落在 9 月中旬到 10 月下旬，其中美國修正最好，大約跌掉 3%，率先上漲的亞股如台股、港股跌約 7%，日股、韓 股跌 10%，印度、印尼股市跌掉 12-13%，漲多的非美 股市，拉回就比較多。

國際股市會跌，主因經濟慢慢確定復甦，各國央行開始 啟動退場機制，引發投資人獲利了結賣壓，大多股市都 有跌破季線情況，如央行較早啟動緊縮的印度、歐洲最 大經濟體的德國、外資買超最多的亞股南韓，包括美國 費半指數、NASDAQ 都跌破季線。

台股為何還沒跌破季線？蔡明彰指出，首先是因為年底 選舉，政府基金在低檔護盤，讓指數在 7000 點上踩剎 車；其次，由於成功保八，陸股相對強勢，而且陸股提 前跌過 6%，已將賣壓消化，台股受到陸股影響，中概 股通常抗跌，網上趨勢較多，讓台股守住季線。

問題是，台股和其他股市趨勢差不了多少。蔡明彰表示 ，11 月還在唱「安可曲」的台股，唱完還是會被修正 ，來自兩道修正力量，包括即將在下周公布完畢的 10 月營收，以及在 12 月中旬放聖誕節長假前，傾向調 節的外資基金經理人。

10 月營收陸續公布，已經大致看到多數電子次產業進 入淡季，例如面板廠友達 (2409) 以及相關面板供 應鏈，都有不小的衰退，又例如聯發科 (2454) ，10 月營收跌破百億，不過也有強勢的族群，例如手機股 宏達電營收仍然較 9 月成長，記憶體如南科 (2408) 還創 33 個月新高，太陽能廠綠能更創歷史新高。

外資是台股會跌的第 2 個原因。蔡明彰說，外資今年 操作績效好，面臨 12 月中旬放聖誕節長假，基金經理 人會傾向調節，「不要煮熟的鴨子又飛了」；而且，政 府護盤也接近尾聲，越接近 12 月 5 日，政策護盤力 道越減緩，而選後更不會護盤，外資又持續賣，指數就 會下來。

從技術面來看，蔡明彰指出，台股面臨的是中期回檔Ａ 、Ｂ、Ｃ三波，Ａ波從 7811 點跌到 7219 點，目前進 行的是Ｂ波反彈，但量不夠是敗筆，起碼要有 7811 點 時候約 1200 億的成交量，才能化解上檔套牢賣壓，周 五盤中最高 7521 點，最後仍下跌，7426-7533 點跳空 缺口補不回，接下來就面臨最後的Ｃ波，預期低點會在 12 月 5 日後，月中出現。

蔡明彰說，台股現在進入大漲主秀結束後的安可曲，大 家還意猶未盡時，政府又加拉一把，才會散掉，因此指 數還會再進行修正。不過，目前還有旺季表現的手機、 記憶體、太陽能不但不跌，還可能逆勢上漲，等於率先 反應明年。

【鉅亨網記者葉小慧 台北】 台股財報公布告一段落，雖然11月15日企業合併財 報才完全出爐，保德信投信表示，後勢影響大盤指數因 素，已改由總體經濟數據和政策面為主，目前基本面復 甦維持向上趨勢，短線股市漲多後震盪屬合理現象，觀 察指標除季線是否有守，7185點為多頭氣勢的重要支撐 ，預估年底逐步墊高，目標看到8200點。

美元跌深反彈，使全球股市自10月以來面臨龐大獲 利了結賣壓，各國股市紛紛進入修正整理，亞洲各主要 國家中，包括韓國、日本、印度等皆已失守季線，而香 港、台灣、中國則相對強勢，指數位置仍處於季線之上 。

由於全球股市氣氛偏空，反映在資金流向上，外資 在台灣市場結束了今年 3月以來連續 7個月的買超，於 10月轉為賣超新台幣 125億元，11月來 5個交易日中更 是 4個交易日賣超台股，賣超族群遍及電子、金融與傳 產。

保德信高成長基金經理人王培臻表示，台股的財報 公布期已告一段落，因此後勢影響大盤指數的因素，將 改以總體經濟數據與政策面為主。

王培臻指出，近來在各國貨幣政策轉趨緊縮的預期 心理下，使市場風險意識提高，波動度也隨之增加，不 過，觀察美國10月以來所公布的相關數據可發現，不論 是 GDP成長率、民間消費與住宅投資皆有明顯好轉跡象 ，基本面復甦仍維持向上趨勢不變，短線股市漲多後面 臨震盪屬於正常現象。

美國第 3季有高達 52%的企業每股盈餘優於市場預 期，比例高於過去平均的 42%，成為獲利最佳的季度之 一，激勵道瓊工業指數於10月站上睽違 1年多的萬點關 卡，王培臻指出，各國股市於10月皆漲升至重要關卡， 例如道瓊工業指數的10000點、德國DAX指數的6000點、 日經225指數的10000點等，股價是否已反映利多，為當 前投資人最大的疑慮。

王培臻進一步指出，台股第 3季的財報公布多數符 合或超出市場預估值，整體上市櫃公司的非合併財報淨 利較去年同期呈現 29%成長，且主要的半導體廠商皆相 繼調高資本支出預期，加上NB品牌廠大幅調高明年的出 貨數字，顯見具備指標性意義的科技龍頭，對中期後勢 皆抱持樂觀態度。

王培臻認為，科技龍頭廠大舉增加資本支出，也使 大盤即便短線有所拉回，基本面仍形成下檔支撐，並未 見到趨勢翻空的跡象。

大盤走勢上，王培臻分析，除了可觀察季線是否有 守，投資人也可留意加權指數 8月底時帶大量突破的壓 力點7185，此水位因已有效站上而轉為支撐，且後勢幾 次拉回皆未見跌破，因此，7185是否可守穩，將為多頭 重要觀察指標，若跌破則盤勢看法恐須調整為保守。

整體而言，在基本面逐步跟上的大環境下，王培臻 表示，後勢指數看法仍抱持樂觀態度，只要大盤可在目 前的區間止穩，仍維持在年底前逐步墊高的看法，目標 看在8200點。

美牛進口／美不爽？飯店業者：因認證評估延遲　非關政治

更新日期:2009/11/09 15:19 政治中心／台北報導

〈獨家〉金價破百年新高　舊金鎖片轉賣HOT

更新日期:2009/11/09 19:40 游皓婷

過時的金飾，或是嬰兒滿月收到的金戒指、金鎖片，現在成了台灣民眾到銀樓套現的熱門款。因為台灣金價跟著國際走勢飆漲，一個星期內甚至連漲6次，今天（9日）創下百年歷史新高，銀樓買進1錢，要價台幣4030元。

舊的迷你金鎖片、金戒指，還有金牛擺飾，向來只能當做「壓箱寶」的嬰兒滿月禮，在國際金價飆漲加持下，成了民眾上銀樓變現的熱門款。

這枚重5分的嬰兒金戒指，8年前大約價值台幣665元，換算9日公告金價，漲到2015元，賣掉現賺1350元；重3錢的嬰兒金手鍊，跟8年前相比，身價多3倍。

出售舊金民眾：「（舊金飾）一直放著沒用，覺得這個價位不錯可能就賣了，如果以報酬率來講的話，感覺好像還有一點利息。」

民眾的信心指數跟著連金價跑，2日國內黃金牌價，銀樓買進1錢要3850元，隔天跳漲60元；4日漲到3980；5日衝破4千大關；9日再加碼，站上4030元，創下台灣金價歷史新高。

回收黃金業者朱泫瑾：「印度的部分有收購200噸黃金，中國大陸大概接近500噸，就我們瞭解還有巴西，有消息指出或許還會再買入，如果這消息是錯誤的，或許（金價）就會狂洩也不一定。」

國際需求，帶動金價狂飆，台灣民眾碰上「百年首見」的高價，也擋不住誘惑，把具有紀念性的金飾，轉賣換現金。